2021年4月16日，第六届中国地方AMC论坛暨《中国地方资产管理行业白皮书(2020)》发布会在蓉成功举办。会议发布了地方资产管理行业的权威研究报告《中国地方资产管理行业白皮书(2020)》。

一、摘要写作背景

中国地方资产管理行业白皮书(2020)由四川发展资产管理有限公司联合西南财经大学信托与理财研究所、全国各地方AMC以及资产管理市场综合服务提供商普益标准共同编写，从宏观环境、不良资产市场环境、地方AMC行业发展情况、机构业务开展情况、发展瓶颈与建议、创新案例分析等6个部分，清晰地回顾并完整地呈现了中国地方AMC行业在复杂多变的经济环境下的年度发展情况，为推动地方AMC行业持续健康发展提供了重要参考和发展动力。

中国地方资产管理行业白皮书(2020)从“十四五”规划和双循环发展格局的宏观背景出发，深入分析了当前经济环境对不良资产行业的影响，对不良资产行业的未来发展趋势进行了预测。此外，白皮书还梳理了地方AMC成立以来的重大政策及2020年行业重大事件，体现了地方AMC在防范区域金融风险、服务实体经济方面的社会责任感和使命感。

同时，中国地方资产管理行业白皮书(2020)对地方AMC机构进行了深入调研，从地方AMC业务开展和战略规划等方面入手，对地方AMC行业情况进行了较为全面的掌握。对54家地方AMC机构的调研分析结果是白皮书的重要价值内容，包括对地方AMC行业的经营情况与未来的战略定位选择的详尽分析，多家地方AMC在创新业务开展方面的案例的展示，以及地方AMC行业发展前景的展望。在此基础上，白皮书还提出了地方AMC行业发展的瓶颈和相关建议，为今后地方AMC长足发展提供有益价值参考。

考虑到白皮书中涉及较为全面的行业数据分析，其存在独特的价值性，可以为项目的持续运作以及创新式探索提供更多支持。此部分摘要对白皮书的重点内容进行了提炼，主要包括地方AMC行业政策沿革、参与主体、社会责任及行业经营现状等内容。摘要体现了白皮书的分析逻辑和部分重要观点，有助于引导阅读者了解白皮书核心价值体系。

二、摘要主要内容

在刚过去的2020年，受突如其来的疫情和复杂多变的经济形势影响，我国经济经历了快速下行和逐步企稳复苏的阶段。受2020年疫情影响，商业银行不良资产供应增加，部分行业、企业风险加剧暴露，很多中小微企业面临停工停产，抗风险能力弱，出现现金流暂时性紧张、纾困救急的贷款需求突出、贷款逾期等问题。但随着疫情防控措施生效和逆周期政策效果显现，叠加当前经济增长的趋势性和周期性的自发企稳力量的对冲，疫情影响逐渐减弱。

同时，由于市场容量和资金供应持续收窄，欠发达地区的流动性差，不良资产处置时间可能延长，对不良资产处理公司的创新处置方法和能力提出了更高要求。

此外，疫情下的不良资产管理行业参与主体之间的竞争更加激烈，经济下行释放不良空间，依托“后疫情时代”的国家金融与扶持政策，地方AMC在处置不良资产的方式上可能呈现分化，产业生态链的市场细分机会将增加。政策层面，全国性政策和地方性政策“双管齐下”，地方AMC监管框架逐步完善，监管走向常态化和体系化。行业供需方面，在供给端，不良资产总量持续增长、潜力巨大，但对地方AMC公司的处置效率以及流动性管理能力提出了更高的要求;在需求端，不良资产处置主体增多、需求旺盛，但因产业结构升级，企业重组和再生能力成为关键。

(一)地方AMC政策沿革

1.全国性政策：监管框架不断完善，引导地方AMC回归本源

地方AMC的监管框架在2012年财政部和银监会联合下发的【6】号文之后逐渐成型，2014年至2016年间地方AMC迎来获批潮，共有26家地方AMC获得银监会的批复。在2016年10月银监办【1738】号文出台后，又有27家地方AMC获得银监会批复。

伴随着地方AMC的蓬勃发展，监管从全面鼓励走向全面规范，相关的监管制度框架逐步搭建成熟，不良资产管理领域已经形成“5+2+银行系AIC+外资系+N”的格局。鉴于前期地方AMC的部分业务异变为银行资产出表的通道，【153】号文的发布加强了对地方AMC的监管，要求其回归主业，同时对于资质、进入门槛、融资、税收等方面也表达了积极鼓励扶持的政策导向，部分地区也相应出台了监管文件，进一步规范、支持属地的AMC发展。

进入2020年，复杂的全球经济环境叠加疫情危机，金融风险的防控难度加大，监管呈现出“紧控风险，鼓励疏导”的态势。随着经济复苏和疫情防控常态化，金融风险监管力度也随之回归常态，呈现出从疏导到规范的趋势。

2020年7月，中国保监会发布了《关于开展不良贷款转让试点工作的通知(征求意见稿)》(已于2021年3月正式通过)和《银行不良贷款转让试点实施方案》。试点银行有6家国有大型银行、12家股份制银行、4大不良资产管理公司和多家符合条件的地方资产管理公司及5家金融资产投资公司。与此同时，监管部门要求，不良资产转让应按照不良资产转让法律法规和试点工作要求，压控业务风险，确保不良资产洁净转让、真实出售，严格防范虚假交易、利益输送、规避监管等违法违规行为。

回顾2020年，金融行业去杠杆、强监管、严调控、防风险的工作依然持续，即使疫情之下所沉淀的风险尚未完全暴露，不良资产行业依旧呈现出较往年更为多元化和复杂化的发展趋势。监管在为不良资产行业打开业务空间的同时，也为规范市场秩序做出了积极尝试，颇具前瞻性地践行着管控金融风险的使命。

2.区域性政策：特色分明，继续完善监管细节

截至2020年底，已有9省市明确出台地方AMC相应监管条例。江西省在2017年率先出台了全国首份地方AMC监管文件，其主要参考《金融资产管理公司条例》和《金融资产管理公司监管办法》等相关规定，沿袭了其中有关公司设立、业务范围、公司治理、经营管理、监督管理等的监管制度安排，明确建立风险管控为本的审慎监管框架，对银监会划定的地方AMC准入门槛进行了细化，包括但不限于地方AMC的股东资格、公司治理、高管任职、风险管控、资本充足性、财务稳健性、信息披露等。自此揭开了我国地方AMC差异化监管的序幕。

2018年，浙江省出台《浙江省地方金融条例(征求意见稿)》，并于2020年8月正式落地实施;2019年天津市出台《天津市地方金融监督管理条例》;2020年，地方AMC监管进一步加速，青海省、上海市、北京市、四川省、贵州省及福建省六地分别出台了各自省市的地方AMC金融监管政策。

从已出台的地方性AMC监管政策来看，各地金融监管部门在落实中央出台的相关地方AMC监管政策的同时，结合监管过程中的实际需要和当地实际情况，对政策进行了进一步的细化，以完善各地金融制度体系，培育健康的金融市场环境，规范地方资产管理行业发展。

监管方式方面，目前出台的地方性监管政策以机构监管方式为主，即金融监管部门对金融机构的市场准入、持续的稳健经营、风险管控和风险处置、市场退出进行监管。江西、浙江、天津、青海、北京、贵州在政策中都明确了地方AMC的监管主体为地方金融监督管理部门，同时大部分区域监管政策都强调非现场监管与现场监管相结合。

而在税收优惠方面，目前只有四川省的区域政策中提出了在不良资产处置过程中，将加大财税政策支持力度。明确银行向税务机关申报资产损失，仅需填报企业所得税年度纳税申报表附表，不再报送资产损失相关资料，相关资料由银行留存备查;相关单位不得要求银行机构承担无法律依据的缴税义务。

整体来看，地方性监管政策属于国家监管部门出台相关制度前，为满足过渡期内行业规范发展需求，在国家相关制度规定框架下制定的具有地方特色的行业规范引导性文件。这些文件旨在引导地方资产管理公司回归本源，充分发挥其灵活、便捷的业务特点，丰富各区域金融市场，服务于区域实体经济发展。

(二)地方AMC参与主体

截至2020年12月，经银保监会批准成立的地方AMC共58家，较2019年新增了海南新创建资产管理股份有限公司和吉林省盛融资产管理有限责任公司。再加上已成立未获批的深圳资产管理有限公司，以及正在筹备的长安金融资产管理有限公司和大连资产管理公司(具体名称待定)，以及于2017年创立但未获批的河北金融资产管理股份公司,共录得62家地方AMC市场参与方与潜在参与方。大多数省级单位仅设立一家地方AMC，部分省份为两家;山东省、浙江省、福建省和广东省各拥有三家地方AMC，其中青岛、宁波、厦门和深圳分别设有一家地级市AMC。

从控股结构来看，国有独资的地方AMC机构数量为9家，国有控股的地方AMC机构数量为15家，混合所有制地方AMC机构29家，民营控股的地方AMC机构数量为4家，民营独资的地方AMC机构数量为1家。

从股东结构来看，71%地方AMC的主要股东具有国资背景，29%地方AMC的主要股东为民营背景。从股东数量来看，股东数量小于3个的有14家，股东数量为4至5个的有22家。整体来看，地方AMC的股东较集中，股权结构清晰，以国有资产为主要股东的地方AMC数量较多。

(三)地方AMC社会责任履行

1.化解地方金融风险

国内新时期产业结构的调整叠加疫情的影响，近年来区域性、局部性风险暴露增多，银行业金融机构不良贷款额和不良贷款率持续攀升，且分布范围更加广泛，不良资产零散化、碎片化的趋势明显。与五大AMC相比较，地方AMC的股东背景一般为地方财政或熟悉地方经济情况的国企民企。地方AMC由此能够更充分地了解地方经济情况和区域特色，同时更容易获得地方政府的支持和配合，客观上具有更多的便利条件和更强的沟通能力。因此在不良资产处置过程，地方AMC可以更好地平衡各方利益，有效降低不良资产处置的协调成本，提高资产处置效率和效益。现阶段，地方AMC是对我国不良资产处置体系的重要参与方，可以有效整合地方金融资源，进一步丰富地方风险处置体系。

2.服务实体经济

宏观层面上，服务实体经济指提高实体企业的规模、完善实体企业的结构。在新时代发展格局下，地方AMC积极纾困各类实体企业，通过收购多家银行不良资产，推动数个困境上市公司和房地产烂尾项目重整盘活，提升了实体经济主要参与者的流动性;通过创新不良处置方式，帮助在疫情冲击下运营停滞，出现财务危机但实质上具备成长性的危机企业降杠杆、调结构，共克时艰。

微观层面上，服务实体经济强调满足非金融企业和居民的合理金融需求，使多数微观主体充分享受经济增长与金融发展的成果。地方AMC为此做出了许多努力，通过收购和处置非金融企业不良资产，盘活了企业的存量资产、优化了企业的资产负债结构、使非金企业重新焕发生机，实现了高质量发展。

3.为抗击疫情提供支持

2020年伊始，新冠肺炎疫情突如其来，并迅速在全国蔓延，人民的生命安全和身体健康面临严重威胁;各行业企业的生产经营和债务偿还遭受巨大影响。面对百年难遇的严重疫情，各地方AMC及下属子公司坚守职责，自觉履行社会责任，向抗风险能力较弱、疫情肆虐期间出现暂时性经营困难的企业伸出援手，借助优惠费率、减免利息、延长合同履约期限等方式帮助受困企业度过难关、恢复经营。

面对突然而至的严重疫情，各地方AMC和衷共济、勇于担当，在疫情发生后深入贯彻落实国家疫情防控工作决策部署，在做好自身疫情防控工作的同时，积极主动捐款，为处在抗击疫情一线的各地医院和社区购买抗疫所需的紧缺医疗物资。

(四)地方AMC行业经营现状

2020年是地方AMC历经波涛，乘风破浪的一年。新冠疫情下的经济变化复杂，地方AMC充分发挥金融稳定器的作用，在防范金融风险，处置不良资产，为实体企业纾困方面做出了巨大贡献。

分来源行业看，2020年地方AMC的不良资产来源仍然主要为制造业、批发零售业及房地产业，同时租赁与商贸服务业也成为地方AMC不良的重要来源之一。由于疫情影响，服务业在短期受到巨大冲击，部分企业经营困难，产生不良资产。

不良资产来源性质方面，2020年来自金融的不良资产仍然是地方AMC的主要业务来源，而金融不良资产中，又以银行不良资产为主。也有部分地方AMC机构聚焦于非金不良资产，与传统地方AMC机构的进行差异化竞争。

在不良资产的处置方面，2020年地方AMC机构受宏观环境影响，风险偏好较低，倾向于选择处置周期主要集中于2-3年，或更短时间的项目。同时，处置方式偏好集中，处置不良资产的主要渠道集中于债权转让和司法途径，辅助经营管理并转让退出的模式仍然较少。受让主体方面，民营企业成为2020年不良资产转让方面的主要受让主体。

2020年地方AMC企业加速变革。多家企业通过引战增资混改以增强资金实力，协调股东资源。此外，半数企业在2020年新设业务部门，积极开拓主业。从开设部门来看，前台部门成为组织架构变革的重点，新设的跨区业务部和投行部值得重视，跨区展业与“不良+投行”模式或成为行业新风尚。

附录：中国地方资产管理行业白皮书(2020)目录

一、宏观环境分析

(一)“十四五”规划与“双循环”战略的背景与宏观影响

1. “十四五”规划开启新征程，“双循环”战略意义深远

2. 后疫情时代我国经济加速恢复，重点关注部分行业不良生成

(二)“十四五”规划与“双循环”战略对地方AMC行业的意义

1. 化解实体与金融风险

2. 地方AMC展业空间拓宽

3. 地方AMC行业竞争加剧

二、不良资产市场发展情况分析

(一)不良资产市场环境分析

1. 银行贷款规模及变动情况分析

2. 不良贷款规模、结构(五级分类下)及变动情况分析

3. 非银机构风险资产及变动情况分析

4. 非金融企业经营情况分析

(二)不良资产形成分析

1. 不良资产来源

2. 不良贷款分布情况

3. 头部AMC公司不良资产分布及变化情况

(三)不良资产市场格局分析

1. 不良资产处置格局

2. 不良债权市场招标情况

(四)不良资产市场总结与未来发展趋势分析

1. 不良资产规模将持续提升

2. 区域化、错位化竞争趋势将愈发明显

3. 处置方式将向深度多元化转变

三、地方AMC行业发展情况分析

(一)地方AMC政策沿革

1. 全国性政策：监管框架不断完善，引导地方AMC回归本源

2. 区域性政策：特色分明，继续完善监管细节

(二)地方AMC大事件(2020)

(三)地方AMC参与主体

(四)地方AMC社会责任履行

1. 化解地方金融风险

2. 服务实体经济

3. 为抗击疫情提供支持

(五)地方AMC行业经营现状

1. 不良资产来源情况

2. 不良资产处置情况

3. 企业改革情况

(六)地方AMC行业发展观点

1. 2021年不良资产主要来源：建筑和房地产业、制造业、批发零售业

2. 未来3-5年金融不良资产规模走势将持续上升

3. 不良资产一级市场成本下行，竞争态势逐渐走向均衡

4. 未来地方AMC将主要集中于金融不良资产的收购与处置

5. 2021年，新冠疫情对不良资产市场的影响仍然复杂

6.《关于开展不良贷款转让试点工作的通知》成2020年行业影响最大政策

四、地方AMC机构发展情况分析

(一)机构经营业绩

1. 总资产规模情况

2. 营业收入情况

(二)机构主营业务

1. 不良资产跨区域收购分析

2. 不良资产处置渠道分析

3. 机构业务及经营问题分析

(三)公司治理

1. 战略定位

2. 人力资源与薪酬激励机制管理

(四)发展策略

1. 2021年整体发展策略及业务规划

2. 2021年不良资产业务发展策略

3. 2021年融资意愿

4. 2021年引进战投及发展计划

5. 2021年境外展业计划及上市安排

(五)地方AMC行业机构发展总结与展望

五、地方AMC行业发展瓶颈与建议

(一)新环境下的发展瓶颈

1. 监管政策相对滞后且区域差异较明显

2. 行业竞争格局发生新变化、竞争愈加激烈

3. 投研能力欠缺，处置方式单一

4. 创新型处置模式面临潜在风险

5. 融资渠道狭窄，收购成本较高

(二)对策及建议

1. 监管政策：健全指标体系，扩大政策扶持范围

2. 竞争方面：强化协同合作，关注业务质量提升

3. 投研能力：打造复合型人才队伍，丰富资产处置方式

4. 创新模式：学习先进经验，提高综合运作能力

5. 融资渠道：稳中求进，探索符合自身发展情况的融资方式

六、地方AMC案例展示

(一)“市场化债转股”-陕西金融资产管理股份有限公司

1. 发展现状

2. 主要模式

3. 案例介绍

(二)“资产证券化”-浙商资产管理股份有限公司

1. 发展现状

2. 主要模式

3. 案例介绍

(三)“互联网+资产处置”-阿里拍卖股份有限公司

1. 发展现状

2. 主要模式

3. 案例介绍

(四)“产融结合基金”-中原资产管理有限公司

1. 发展现状

2. 主要模式

3. 案例介绍

(五)“破产重整”-国厚资产管理有限公司

1. 发展现状

2. 主要模式

3. 案例介绍

(六)“跨境转让”-上海国有资产经营有限公司

1. 发展现状

2. 主要模式

3. 案例介绍

(七)“危困企业救助”-山东省金融资产管理股份有限公司

1. 发展现状

2. 主要模式

3. 案例介绍

本文是由国瑞金资的小编转自于地方AMC论坛，如果有涉及到侵权的话欢迎联系作者进行删除!